Taşhan adıyla da anılan bu çarşı, Osmanlı döneminin sadrazamlarından Rüstem Paşa tarafından 1561 yılında yaptırılmıştır.
Çarşı, dikdörtgen bir avlu etrafında yer alan iki katlı bir yapıdır ve kesme taştan yapılmış revaklarla çevrilidir. Batıya bakan beşik tonozlu giriş kapısı üzerindeki kitabede, Erzurum'un serhat şehri olması nedeniyle, buranın "ribat" olarak adlandırıldığına dikkat çekilmektedir. Ribat, sınırları korumak amacıyla içerisinde 40-50 civarında akıncı birliğinin bulunduğu bir çeşit ileri karakol binasıdır.
Bugün Rüstem Paşa Çarşısı, Oltu taşı esnafının imalat ve satış yeri olarak hizmet vermektedir. Oltu taşı, bölgenin en değerli doğal kaynaklarından biridir ve çeşitli hediyelik eşyaların yapımında kullanılmaktadır. Tespih, yüzük, gerdanlık gibi ürünlerin yanı sıra, onlarca çeşit hediyelik eşya burada satışa sunulmaktadır.
Erzurum Valiliği tarafından yapılan açıklamaya göre, Rüstem Paşa Çarşısı, hem yerli halkın hem de turistlerin ilgisini çeken önemli bir turistik nokta olmaya devam etmektedir. Çarşının atmosferi ve sunduğu ürünler, ziyaretçilere benzersiz bir alışveriş deneyimi sunmaktadır. Ayrıca, çarşıda yapılan alışverişler bölge ekonomisine de katkı sağlamaktadır.